Premier actionnaire de Fnac Darty, le milliardaire tchèque Daniel Kretinsky passe à l’offensive. Via sa holding EP Group, il a annoncé le lancement d’une offre publique d’achat amicale à 36 € par action, valorisant le groupe à plus d’un milliard d’euros, avec l’objectif de devenir actionnaire majoritaire sans retrait de la cote.
Le milliardaire tchèque Daniel Kretinsky a officiellement lancé une offre publique d’achat sur Fnac Darty, selon une annonce faite lundi 26 juin par le distributeur français. L’opération est portée par EP Group, la holding contrôlée par l’homme d’affaires, déjà principal actionnaire du groupe avec 28,5 % du capital.
Dans un communiqué, Fnac Darty indique que son conseil d’administration a unanimement accueilli favorablement cette offre qualifiée d’amicale. EP Group propose un prix de 36 euros par action, coupon de dividende 2026 attaché, ce qui représente une prime de 19 % par rapport au dernier cours de clôture non affecté, et des primes de 24 % et 26 % sur les moyennes pondérées des cours sur un et trois mois.
Une valorisation supérieure à un milliard d’euros
Sur la base de ce prix, la valorisation de Fnac Darty atteint 1,1 milliard d’euros, selon les chiffres communiqués par EP Group. L’investissement nécessaire pour permettre à Daniel Kretinsky de franchir le seuil de 50 % du capital est estimé à près de 230 millions d’euros.
L’offre porte également sur les obligations convertibles OCEANE encore en circulation, proposées à 81,09 euros par titre, intérêts courus inclus. L’ensemble de l’opération est intégralement financé sur ressources disponibles, avec une ligne de financement de secours prévue en cas de remboursement anticipé de certaines dettes liées à un changement de contrôle.
Pas de retrait de la cote
EP Group insiste sur un point clé : l’OPA n’entraînera pas de sortie de la Bourse. La holding indique ne pas avoir l’intention de mettre en œuvre une procédure de retrait obligatoire, ni de demander la radiation des titres de Euronext Paris.
L’objectif affiché est clair : devenir actionnaire majoritaire de long terme, tout en soutenant la stratégie actuelle du groupe, baptisée Beyond Everyday. EP Group affirme vouloir maintenir le siège social et la direction de Fnac Darty en France, conserver l’équipe dirigeante actuelle menée par Enrique Martinez et ajuster la composition du conseil d’administration pour refléter la nouvelle structure de l’actionnariat.
Un contexte actionnarial sous surveillance de l’État
Cette opération intervient dans un contexte particulier. Fnac Darty, présent dans 14 pays avec plus de 1500 magasins et un chiffre d’affaires dépassant 10 milliards d’euros, fait l’objet d’une attention accrue des pouvoirs publics.
Le distributeur allemand Ceconomy, deuxième actionnaire du groupe avec plus de 20 % du capital, est en cours de rachat par le géant chinois du commerce en ligne JD.com. Cette évolution a conduit le Ministère de l’Économie à encadrer strictement l’opération, notamment par un engagement de non-ingérence dans la gestion et l’interdiction d’augmenter la participation au capital. Des conditions acceptées par JD.com à l’automne.
Un calendrier encadré par l’AMF
Le dépôt officiel de l’offre auprès de Autorité des marchés financiers est attendu avant la fin du premier trimestre 2026. L’opération restera soumise aux autorisations réglementaires habituelles ainsi qu’à la consultation des instances représentatives du personnel.
Le conseil d’administration de Fnac Darty rendra ultérieurement un avis motivé, après remise du rapport de l’expert indépendant chargé d’évaluer les conditions financières de l’offre.
Sources : Le Parisien, Fnac-Darty
